Долгосрочный тренд (1-3 года)

После формирования исторического максимума в районе $147 за баррель цены на нефть буквально провалились под давлением финансового кризиса и закрытия большого количества спекулятивных позиций. Отсутствие линии нисходящего тренда усложняет определение потенциала роста цен от локального минимума в районе $33 баррель. В качестве первой цели можно определить район $84,50–85,50 – поддержка октябрь-декабрь 2007 г.

1. Прогнозирование цен на нефть: игра или серьезное занятие?

Траектория цены на нефть –  это своего рода кардиограмма, отражающая неровный ритм развития глобального энергетического хозяйства. К изображенным на ней зубцам и впадинам последние три десятилетия приковано внимание деловых кругов, специалистов и рядовых потребителей. Многие из них дорого бы заплатили за прибор, способный заблаговременно оповещать о резких изменениях цены нефти, однако такого прибора не существует.

Цены на нефть являются одним из определяющих факторов развития российской экономики. От динамики цен на углеводороды зависит состояние валютного, фондового рынка, доходы федерального бюджета, экспортеров, а соответственно, во многом – потенциал внутреннего спроса.

При прогнозировании цен на нефть следует учесть, что:

• нефть — особый товар, цены на который могут на порядок «отклониться» от реальных издержек производства и других объективных составляющих стоимости;
• динамика взаимодействия факторов, влияющих на величину цены, была и остается пока вне зоны «уверенного прогноза» экспертного сообщества;
• до сих пор не удалось создать целостную систему регулирования нефтяного рынка, синхронизирующую интересы ключевых производителей и потребителей товара, стран-транзитеров;
• не обеспечена предсказуемость рынка за счет выработки приемлемых ценовых рамок (или коридоров);
• большинству специалистов не удалось правильно спрогнозировать ни один «крутой» поворот цен (взлет цен во время первой (1974 г.) и второй (1974—80 гг.) волны энергетического кризиса; падение цен в 1986 г. и 1998 г.; неудержимый рост цен в 2008 г.

При исследовании влияния цен на нефть на показатели развития экономики следует иметь в виду, что Россия принципиально отличается от развитых стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития. Это отличие заключается в том, что страны-члены ОЭСР являются нетто-импортерами нефти, а Россия — нетто-экспортер нефти.